Il prezzo dell’opzione
Nel precedente articolo abbiamo visto bene la differenza tra un’opzione CALL e un’opzione PUT.
Oggi invece ci dedichiamo al premio (o prezzo) di un’opzione.
Da cosa è dato il prezzo di una CALL o di una PUT?
La risposta è…da più variabili, ed esattamente da:
1. Prezzo del titolo sottostante
2. Valore del tempo rimanente alla scadenza
3. Volatilità implicita
4. Dividendi
5. Prezzo d’esercizio
6. Tasso d’interesse
Tutti questi 6 elementi infulenzano il valore di un’opzione.
Un’ulteriore suddivisione del premio dell’opzione è quello tra:
1. Valore intrinseco (o valore implicito)
2. Valore estrinseco
Il valore intrinseco è facilmente calcolabile:
nel caso di una CALL è formato dal PREZZO DEL SOTTOSTANTE – STRIKE PRICE dell’opzione.
Ad esempio:
se il titolo MSFT vale 21,40$ un’opzione CALL con strike 21 avrà un valore intrinseco 0,40$ (21,40 – 21 = 0,40)
mentre un’opzione CALL con strike 22 avrà valore intrinseco nullo (non può essere infatti negativo) (21,40 – 22 = -0,60)
nel caso di una PUT è formato al contrario dallo STRIKE PRICE dell’opzione – PREZZO DEL SOTTOSTANTE.
Ad esempio:
se il titolo MSFT vale 21,40$ un’opzione PUT con strike 21 avrà un valore intrinseco nullo (21 – 21,40 = -0,40)
mentre un’opzione PUT con strike 22 avrà valore intrinseco di 0,60$ (22 – 21,40 = 0,60)
Il valore estrinseco (detto anche valore temporale) invece è la differenza tra il premio dell’opzione e il valore intrinseco.
VALORE TEMPORALE = PREMIO – VALORE INTRINSECO
Tornando all’esempio di prima:
se l’opzione CALL strike 21 su MSFT ha un premio di 1$ avrà 0,40$ di valore intrinseco e di conseguenza 0,60$ di valore estrinseco (o temporale)
Vi sembra cinese?? 
Lo so…qui cominciamo ad andare un pò sul difficile, ma saper riconoscere il valore intrinseco è fondamentale per capire la differenza tra opzioni In The Money, At The Money e Out Of The Money…di cui parleremo nel prossimo articolo.
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[...] aver visto da cosa è composto il PREMIO di un’opzione, entriamo ancora di più nei dettagli e vediamo un’altra delle classificazioni che riguardano [...]
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Salve, avrei una domanda a proposito del valore temporale di un’ opzione: che cosa esprime???
Salve, il contratto di Opzione ha una scadenza, quindi una vita, e man mano che la scadenza si avvicina il suo valore temporale diminuisce (effetto del Theta), perchè ovviamente mentre la scadenza si avvicina le probabilità dell’opzione di scadere In The Money cambiano…
Ad esempio, ad un mese dalla scadenza ci sono ancora molti fattori che possono influenzare il prezzo dell’opzione, mentre a 2 giorni dalla scadenza questi fattori diminuiscono, c’è meno incertezza….
spero la spiegazione sia comprensibile.
Grazie di aver risposto, ma se l’ opzione arrivasse a 2 giorni dalla scadenza rimanendo In The Money, il valore temporale cesserebbe di esistere giusto? Ci sarebbe solo il valore intrinseco dell’ opzione.
Esatto…un’opzione prossima alla scadenza e In The Money ha probabilmente un valore temporale bassissimo e il suo prezzo è composto esclusivamente (o quasi) dal valore intrinseco.